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大行報告大和升中海物業目標價74%

時間:2020-03-26 04:23:48來源:大公報

  大和發表研究報告指,中海物業(02669)去年純利按年增長33%至5.38億元,高於市場預期5%,物管業務的毛利在轉型後開始穩定,並預料集團增值服務業務收入於2020至2022年錄得強勁的收入增長逾30%,將其目標價由3.9元,大幅上調74.4%至6.8元,維持「優於大市」投資評級。大和續指,上調公司2020至2021年盈利預測3%至13%,預期中海物業將隨着中國海外發展(00688)的項目而持續擴張。

  中電信料5G用戶消費更多

  大和還發表研究報告指,雖然中電信(00728)2020至2022年的收入前景疲弱,但預期共建共享計劃能獲得吸引的現金流,而5G投資風險亦減退。大和下調其2020至2021年每股盈利預測10%至19%,重申其「買入」投資評級,目標價由4.87元下調19.51%至3.92元。

  大和續指,中電信去年第四季收入計EBITDA利潤率遜預期,下調2020至2021年服務收入4%至6%及EBITDA利潤率0.3至0.4個百分點。

  不過,大和指中電信5G業務的過渡進程令人鼓舞,其今年資本開支指標只溫和增長9.6%,相對4G用戶,5G的初步用戶消費更多及使用更多數據。

  另外,野村指出,中國奧園(03883)去年核心純利增加60%至41.22億元(人民幣,下同),符合該行預期,管理層定下今年銷售目標為1320億元,即按年增長12%。野村維持奧園目標價為14.45港元及「買入」評級不變。

  報告稱,奧園去年毛利率微跌1.3個百分點至29.7%,為同業中最高之一,末期息派0.55元,相當於35%的派息率,比2018年的40%為低,年內淨負債率增至75%。

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